Für Finanzberater
Die auf Provisionen beruhende Bezahlung durch Finanzberater ist die traditionelle Methode innerhalb der Finanzdienstleistungsbranche. Es ist eine Abkürzung für die Aussage, dass den Kunden für jede getätigte Wertpapiertransaktion eine Gebühr in Rechnung gestellt wird, die üblicherweise als Provision bezeichnet wird, sei es zum Kauf oder zum Verkauf. Der Finanzberater wiederum erhält einen Teil dieser Provisionen als Entschädigung zurück, normalerweise durch einen Zwischenprozess, der Provisionen in eine Metrik namens Produktionskredite umwandelt.
Eine mögliche Quelle der Verwirrung ergibt sich aus der Tatsache, dass der Titelfinanzberater sowohl bei Anlagevermittlern, die nach dem Eignungsstandard arbeiten, als auch bei Anlageberatern, die nach dem Treuhandstandard handeln, angewendet werden kann. Während bei den ersteren die auf Provisionen beruhenden Kundenbeziehungen die lange etablierte Norm sind, arbeiten letztere traditionell nur auf Honorarbasis.
Die Vergütung des Finanzberaters kann sich je nach Art des verkauften Wertpapiers unterscheiden, und der Prozentsatz, den er behält, steigt in der Regel, wenn sich die während des Jahres verdienten Gesamtprovisionen (oder Produktionskredite) erhöhen. Es wird oft als die Auszahlungsrate des Finanzberaters bezeichnet. Die Matrix der Auszahlungsraten des Unternehmens wird üblicherweise als Auszahlungsmatrix bezeichnet.
Vorteile für den Kunden:
Die Bezahlung von Provisionen durch den Finanzberater ist im Allgemeinen die vorteilhafteste Option für Kunden, die langfristige Anleger sind, und zwar nach einer Buy-and-Hold-Anlagestrategie und nicht nach einer Strategie, die häufigen Handel und schnelle Portfolioumsätze beinhaltet. Es ist doppelt wahr, wenn der Kunde weitgehend selbstgesteuert und finanziell versiert ist und nicht viel Aufmerksamkeit und Rat vom Finanzberater benötigt.
Vorteile für den Finanzberater:
Für Finanzberater, die aggressiv und im Vertrieb kompetent sind und deren Kunden mit Anlagestrategien vertraut sind, die ein hohes Transaktionsvolumen beinhalten, kann ein provisionsbasierter Vergütungsplan eine wesentlich höhere Vergütung als alternative Methoden liefern.
Je aktiver jedoch ein Händler ein Kunde ist und je größer die auf dem Konto des Kunden gelagerten finanziellen Vermögenswerte sind, desto wahrscheinlicher ist es, dass der Kunde zunehmend ermäßigte Provisionssätze im Vergleich zu den von der Firma berechneten Standardraten verlangt (und erhält). Nur die vertrauenswürdigsten und aggressivsten Finanzberater schaffen es in der Regel, die Kundenforderungen nach Rabatten in diesen Szenarien zu erfüllen.
Interessenskonflikte:
Wenn ein Finanzberater auf Provisionsbasis tätig ist, besteht ein eindeutiger Interessenkonflikt, da die Vergütung direkt mit der Generierung von Transaktionen verbunden ist und nicht mit der Anlageperformance. Die Praxis, mit der skrupellose Finanzberater ihre existenzsichernde Vergütung durch exzessiven Handel maximieren wollen, wird als "Churning" bezeichnet.
Churning ist eine besondere Gefahr bei so genannten diskretionären Konten, bei denen dem Finanzberater die Möglichkeit eingeräumt wurde, Trades nach eigenem Ermessen einzugeben, ohne zuvor eine ausdrückliche Genehmigung des Kunden eingeholt zu haben. Bei einem nicht-diskretionären Konto muss der Finanzberater für jede Transaktion, die er vorschlägt, eine solche Genehmigung vom Kunden einholen. Ein Telefongespräch reicht aus, um eine solche Genehmigung zu erhalten. Aufgrund der möglichen rechtlichen Risiken neigen die Compliance-Abteilungen der konservativsten Wertpapiermaklerfirmen zu starken Einschränkungen der Fähigkeit von Kunden, diskretionäre Konten zu eröffnen.
Häufigkeit:
Unter den treuhänderisch tätigen registrierten Anlageberatern, die einzelne Kunden betreuen und Kundenvermögen von mindestens 25 Millionen US-Dollar haben (diese Berater müssen auch als Broker / Dealer registriert sein), betrug der Prozentsatz derer, die Provisionen verdienen:
- 22% im Jahr 2010
- 23% im Jahr 2009
- 24% im Jahr 2008
Beachten Sie, dass einige der hier aufgeführten Anlageberater mehrere Zahlungspläne akzeptieren, die sich je nach Kunden- oder Kundenkonto unterscheiden. Daher erhöhen die Prozentsätze in dieser Studie mehr als 100% für alle Zahlungsarten.
Diese Zahlen stammen aus einer Studie von Dr. Lukas Dean, Assistant Professor und Financial Planning Program Director am Cotsakos College of Business der William Paterson University in New Jersey. Die Ergebnisse dieser Studie wurden in "How to Pay Your Financial Adviser", The Wall Street Journal, 12. Dezember 2011 zitiert.